Analizy

Dzień wyczekiwania

Patryk Pyka analityk Xelion

  • 15 stycznia 2019
  • 18:05
  • 0
  • Tagi: biznes Brexit finanse obligacje polityka prawo rynek kapitałowy
  • Powiększ tekst

Dobra sesja azjatycka pozwoliła po części bezboleśnie przetrwać dzisiejszy „dzień wyczekiwania”. Przez większą część dnia polski indeks blue chipów notowany był nieznacznie powyżej kreski i wydawało się, że taki stan zostanie utrzymany do końca.

Nikt nie oczekiwał wzmożonej aktywności inwestorów tuż przed kluczową decyzją, która zostanie dziś podjęta w brytyjskim parlamencie. Tymczasem zaskakująco udane otwarcie za oceanem (indeks S&P500 zwyżkując o ponad +0,5% ponownie zbliżył się do psychologicznej bariery 2600 pkt) „podreperowało” wynik końcowy WIG20, który ostatecznie zakończył sesję ze zwyżką o +0,7%. Warto dodatkowo wspomnieć, że przed sesją w USA swoje wyniki opublikował JP Morgan Chase – zarówno przychody, jak i zysk przypadający na akcję okazały się być znacząco gorsze od oczekiwań.

Na 20:00 czasu polskiego zostało zaplanowane głosowanie w Izbie Gmin w sprawie umowy brexitowej. Trudno na chwilę obecną przewidzieć, jakie będą następstwa realizacji najbardziej prawdopodobnego scenariusza, czyli odrzucenia umowy. W grę wchodzi zarówno efekt w postaci głosowania nad wotum nieufności dla Premier T. May, ponowne referendum, jak i opcja przedłużenia okresu przejściowego. Obserwowane w ostatnich dniach umocnienie się brytyjskiego funta mogłoby jednak sugerować, że rynek stawia raczej na scenariusz przedłużenia negocjacji i uniknięcia twardego brexitu – czy słusznie, dowiemy się w najbliższym czasie.

Na reakcję władz Chin wynikającą ze słabszych danych dotyczących chińskiego eksportu oraz importu nie musieliśmy długo czekać. W mediach oraz w sferach rządowych pojawia się coraz to więcej informacji na temat rozszerzenia pakietu stymulacyjnego. Na początku stycznia przedstawiciele władz monetarnych ogłosili kolejną obniżkę stopy rezerwy obowiązkowej o 100 pb. Docelowym beneficjentem łagodniejszej polityki pieniężnej mają stać się przede wszystkim małe i średnie przedsiębiorstwa. Ich istotną rolę w procesie stymulacyjnym pokazuje dodatkowo decyzja o obniżce podatków dla mniejszych spółek, która odciąży je w kwocie ok. 30 mld USD. Stymulus zaplanowany na 2019 r. nie pominie również projektów infrastrukturalnych, które w poprzednich latach odgrywały kluczową rolę.

Zaplanowana wartość emisji obligacji przez samorządy lokalne będzie w bieżącym roku o ok. 30% wyższa niż w 2018 r. Zawieszenie broni w wojnie handlowej byłoby niewątpliwie świetną informacją w kontekście rynku azjatyckiego, niemniej biorąc pod uwagę powyższe wydaje się, że i bez tego Chiny pozostają gotowe realizować swoje cele gospodarcze.

Komentarze