Rynki łapią oddech

W czwartek europejskie parkiety mierzyły się z gwałtowną przeceną spółek technologicznych, szczególnie widoczną na rynkach azjatyckich. Europejskie giełdy poradziły sobie jednak stosunkowo dobrze. Nie tylko ograniczyły straty, ale również zakończyły sesję na plusie. Brytyjski FTSE 100 zyskał 1,08%, francuski CAC 40 wzrósł o 0,78%, a niemiecki DAX zakończył dzień zwyżką o 0,33%. Przecenie w sektorze półprzewodników nie oparł się ASML, producent maszyn litograficznych, którego akcje straciły na koniec sesji 4,19%, mimo pozytywnych wyników opublikowanych w ostatnim czasie.

Na krajowym rynku nastroje były nieco słabsze niż na największych europejskich giełdach. WIG20 zdołał jednak obronić się przed presją spadkową i zakończył dzień nieznacznie nad kreską. Najlepiej w indeksie wypadło Dino, które zyskało 2,80%, natomiast najsłabszy okazał się Budimex, tracąc 2,33%. Gorzej radziła sobie druga i trzecia linia spółek. Indeks mWIG40 spadł o 0,21%, a sWIG80 stracił 0,98%. We wrześniu inflacja bazowa, nieuwzględniająca cen żywności i energii, wyniosła 3,1% r/r wobec 3,3% w sierpniu, przy inflacji CPI na poziomie 4,1%. Mniej korzystnie prezentowały się dwie inne miary. Inflacja po wyłączeniu cen administrowanych wyniosła 4,1% wobec 3,3% miesiąc wcześniej, natomiast inflacja po wyłączeniu cen najbardziej zmiennych zwiększyła się do 4,0% z 3,6%.

Za oceanem indeks S&P 500 zakończył sesję wzrostem o 0,33%, podczas gdy Nasdaq 100 stracił 0,05%. W czwartek poznaliśmy również dane dotyczące inflacji producenckiej PPI oraz sprzedaży detalicznej. Inflacja producencka mocno zaskoczyła rynek, rosnąc o 1,3% m/m, czyli ponad dwukrotnie więcej od prognoz i od wyniku z poprzedniego miesiąca, kiedy wskaźnik wzrósł o 0,5%. Również sprzedaż detaliczna okazała się wyższa od oczekiwań. Wzrosła o 0,8% m/m wobec prognozowanych 0,3%. Tak mocne dane mogą podsycać oczekiwania na podwyżki stóp procentowych. Na razie nie należy jednak przesądzać, że do takiego ruchu dojdzie już w październiku, zwłaszcza w okresie przedwyborczym. Wśród największych spółek Nvidia straciła 1,84%, SpaceX spadł o 2,33%, natomiast Microsoft zyskał 1,08%. W nocy z czwartku na piątek przewodniczący Fed Kevin Warsh wystąpił podczas spotkań Międzynarodowego Funduszu Walutowego i Banku Światowego w Bangkoku. Nie przedstawił jednak żadnych wskazówek dotyczących przyszłych decyzji w sprawie stóp procentowych.

Na moment pisania komentarza na rynkach azjatyckich obserwujemy odbicie po mocnych spadkach z poprzedniej sesji. KOSPI zyskuje ponad 4,3%, japoński Nikkei około 2%, a Hang Seng 1%. Pozytywnym sygnałem pozostają wyniki TSMC, największego producenta półprzewodników na świecie. W trzecim kwartale zysk spółki wzrósł o 69%, osiągając rekordowe 763,1 mld TWD, czyli ok. 23,6 mld USD, przewyższając oczekiwania rynku. Zysk na akcję wyniósł 29,43 TWD, co daje 4,60 USD na ADR wobec prognozowanych 4,42 USD. Przychody w trzecim kwartale sięgnęły 1 494,24 mld TWD, czyli 46,72 mld USD, podczas gdy rynek oczekiwał 45,41 mld USD. Marża brutto wyniosła 66,4%, nieznacznie mniej niż w poprzednim kwartale. Na czwarty kwartał TSMC prognozuje marżę brutto w przedziale od 65% do 67%. Notowania kontraktów terminowych na główne europejskie indeksy wskazują na pozytywne otwarcie dzisiejszej sesji. Dzisiejszy kalendarz makroekonomiczny zapowiada się stosunkowo spokojnie. Na kolejne ważne publikacje makroekonomiczne inwestorzy będą musieli poczekać do przyszłego tygodnia.

Michał Kozak Analityk Zespołu Analiz i Doradztwa Inwestycyjnego Dom Inwestycyjny Xelion