NBP pozostaje w trybie „wait-and-see”

Zgodnie z naszymi oczekiwaniami, Rada Polityki Pieniężnej podczas ostatniego spotkania w tym roku utrzymała stopy procentowe na niezmienionym poziomie, ze stopą referencyjną w wysokości 1,5%. Istotnie nie zmienił się również ton prezesa Glapińskiego i przewodzonej przez niego RPP. Prezes Rady powtarza, że w przewidywalnej przyszłości (do końca 2019 r.) nie spodziewa się podwyżek stóp procentowych.

Prezes Glapiński w trakcie konferencji zwrócił uwagę na zaskoczenie, jakie wśród ekonomistów wywołał wstępny odczyt inflacji w ostatnim miesiącu, który pokazał spadek indeksu CPI z poziomu 1,8% w październiku do 1,2% rocznie w listopadzie. Tym samym, m.in. w konsekwencji spadku cen energii i żywności, inflacja znalazła się poniżej widełek celu inflacyjnego NBP (1,5-3,5%).

Niemal na pewno nie oznacza to jednak, że członkowie komitetu decyzyjnego banku centralnego zaczną myśleć o obniżce stóp procentowych – ostatnia projekcja NBP wskazuje na to, że inflacja w 2019 r. ma istotnie wzrosnąć, co ma wspierać stabilizację stóp procentowych.

Kredytobiorcy cały czas raczej nie mają powodów do obaw, przynajmniej w najbliższym czasie. Stopy procentowe pozostaną niezmienione prawdopodobnie przez większość lub całość 2019 r.

Roman Ziruk, Ebury Polska