Duża ostrożność na giełdzie wysoce wskazana

Obecna euforia na rynkach akcji wywołana pędem zakupów akcji spółek ze sztucznej inteligencji w połączeniu z wysokimi wycenami tych spółek, rosnącymi stopami procentowymi oraz rosnącymi długami spółek AI stanowi poważne ostrzeżenie przed możliwą silniejszą korektą na rynkach akcji.

Przychody Open AI są mniejsze o 20 mld USD

Od mniej więcej posiedzenia Fed (16 września br.) gdy dokonano pierwszej podwyżki stóp w USA na rynkach akcji obserwujemy dużą nerwowość. Pod dużą presją spadkową znajdują się spółki reprezentujące sektor sztucznej inteligencji. Parę dni temu „Financial Times” ujawnił, iż przychody spółki Open AI były niższe o ok. 20 mld USD aniżeli oczekiwano. To wywołało duże negatywne zaskoczenie wśród inwestorów. W ostatnich dniach pojawiają się też coraz większe wątpliwości, czy spółki sztucznej inteligencji spełnią bardzo ambitne oczekiwania co do przyszłych zysków. Rosną bowiem obawy o bardzo wysokie zadłużenie spółek tworzących infrastrukturę AI. Ponadto w minionym tygodniu podano w USA wyższe od oczekiwań dane o inflacji konsumpcyjnej i producenckiej. Ponadto prezes Fed Kevin Warsh podczas swego wystąpienia w Bangkoku (16 października br.) odmówił wykluczenia podwyżki stóp procentowych na zbliżającym się październikowym posiedzeniu decyzyjnym amerykańskiego banku centralnego. Jego stanowisko zostało przyjęte przez inwestorów jako bardziej „jastrzębie”. Zatem jest to dodatkowy negatywny czynnik przynajmniej krótkookresowo dla rynków akcji.

Również bardzo znani i doświadczeni inwestorzy jak Ray Dalio oraz Michael Burry wyraźnie przestrzegają inwestorów aby zachowali w tej chwili dużą ostrożność przy inwestowaniu w akcje, szczególnie sektora sztucznej inteligencji. Obaj legendarni inwestorzy uważają, że obecna euforia na rynkach akcji wywołana pędem zakupów akcji spółek ze sztucznej inteligencji w połączeniu z wysokimi wycenami tych spółek, rosnącymi stopami procentowymi oraz rosnącymi długami spółek AI stanowi poważne ostrzeżenie przed możliwą silniejszą korektą na rynkach akcji.

Co mówi analiza techniczna?

Z ciekawą sytuacją mamy do czynienia na wykresie kontraktów na amerykański indeks Nasdaq.

Wykres 1: Notowania kontraktów na indeks Nasdaq

Źródło: opracowanie własne na podstawie strony Stooq

Po osiągnięciu szczytu historycznego parę dni temu indeks zawraca w dół. W najbliższych dniach przekonamy się, czy jest szansa przebicia w dół ważnego poziomu wsparcia (żółta linia pozioma pokazana na wykresie). Jeżeli tak się stanie otwiera się szansa na prawdopodobną silniejszą falę spadkową na kontraktach na Nasdaq.

Koreański indeks też ma problemy

Koreański indeks giełdowy Kospi, który jest kojarzony ze sztuczną inteligencją przechodzi duże zawirowania. Wykres sygnalizuje, iż indeks odwraca się od szczytu w dół.

Wykres 2: Notowania indeksu Kospi

Źródło: opracowanie własne na podstawie strony Stooq

Nasz indeks WIG20 na razie wykazuje dużą odporność na spadki

Nasz indeks WIG20 wygląda relatywnie do innych indeksów (zarówno amerykańskich, jak i europejskich) jako stosunkowo odporny na spadki. Jednak i na naszym indeksie widać pewne oznaki nerwowości. Również na naszym indeksie po osiągnieciu szczytu historycznego rynek zaczyna się powoli konsolidować (trend boczny).

Wykres 3: Notowania kontraktów na indeks WIG20

Źródło: opracowanie własne na podstawie strony Stooq

Jak na razie co prawda nie ma tu tak wyraźnych tendencji spadkowych jak na indeksach francuskim CAC 40 czy niemieckim Dax. Tym niemniej jak pokazuje doświadczenie gdyby pojawiły się silne fale spadkowe zarówno na indeksach Nasdaq czy Dax to w takich warunkach naszemu indeksowi prawdopodobnie będzie się trudno oprzeć presji spadkowej.

Prof. UEP, dr hab. Eryk Łon, Katedra Finansów Publicznych Uniwersytet Ekonomiczny w Poznaniu

Tekst powyższy nie jest poradą inwestycyjną i nie stanowi rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 18 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych. Autor nie ponosi odpowiedzialności za jakiekolwiek decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie treści zawartych w tym artykule.

»» Odwiedź wgospodarce.pl na GOOGLE NEWS, aby codziennie śledzić aktualne informacje