Funt osłabnie w dłuższej perspektywie?
Funt pozostał stabilny w reakcji na decyzję BoE, który pozostawił bez zmian zarówno wszystkie stopy procentowe (zgodnie z oczekiwaniami) jak i program skupu aktywów. Stosunek głosów wyniósł 9-0.
Większość spodziewa się obniżenia stóp na posiedzeniu banku w listopadzie, jednak taki krok nie był oczekiwany we wrześniu. Dodatkowo, mimo że ostatnie dane makro z UK okazały się lepsze od prognoz, stopy nie reagowały na te publikacje – dlatego też rynek nie ma obecnie powodów, aby akurat teraz silnie zareagować. Koniec końców, okazało się, że nieoczekiwany wynik głosowania w sprawie Brexitu miał w miarę ograniczony wpływ na walutę.
Jednak, naszym zdaniem, nadal istnieje ryzyko osłabienia funta – przede wszystkim z powodu obaw o napływy kapitałowe w dłuższej perspektywie, gdy aktywowany zostanie Artykuł 50, rozpoczynający proces negocjacji na temat nowych relacji UK z UE. Trzeba bowiem pamiętać, że UK boryka się z istotnym deficytem strukturalnym.
