Dane mniejszej wagi, kluczowy będzie czwartek

Ze Stanów pojawiło się szereg publikacji danych, ale o drugorzędnym znaczeniu, najważniejszy będzie indeks nastrojów konsumentów w USA (indeks Michigan), które wciąż powinien poprawiać się oraz tygodniowe dane z rynku pracy w USA.

EUR: Euro ma wsparcie ze strony makro

W Europie najważniejszą figurą dnia był odczyt indeksu IFO, który po raz kolejny wskazał poprawę, osiągając wynik 107,5 pkt w porównaniu do 106,2 pkt w czerwcu. Wzrósł zarówno komponent oceny sytuacji bieżącej (poprawa z 110,1 pkt do 112 pkt ), jak i oczekiwania odnośnie przyszłości (wzrost z 102,4 pkt do 103,3 pkt). Ten wynik doskonale koresponduje z pozytywnym obrazem płynącym z danych PMI oraz wskazuje, że odbicie w Niemczech jest czymś bardziej trwałym aniżeli tylko odreagowaniem przedłużającej się zimy. W efekcie jest to sygnał studzący oczekiwania inwestorów na kolejną obniżkę stóp procentowych przez EBC, a równocześnie wskazuje, iż kolejne działania dla przywrócenia wzrostu na peryferiach powinny dokonać się po stronie rządów. Odpowiedzią ze strony rynku był wzrost notowań eurodolara, który po publikacji wzbił się z 1,3326 do 1,3397.

Pozytywny klimat wokół „wspólnej waluty” podtrzymała również wypowiedź Joerga Asmussena. Członek zarządu Europejskiego Banku Centralnego (ECB), powiedział we wtorek, że dane o PKB za II kw. potwierdzają scenariusz bardzo powolnego ożywienia gospodarczego i wyraził tym samym nadzieję, że ożywienie przyspieszy w 2014 roku. Jednocześnie podtrzymał stanowisko utrzymania stóp procentowych na obecnym lub niższym poziomie przez dłuższy okres czasu. Zaznaczył, że jeżeli będą jakiekolwiek zmiany w polityce banku centralnego to Mario Draghi ogłosi je po posiedzeniu ECB, które będzie miało miejsce 5 września br.

USD: Dobre dane mniejszego kalibru

Ze Stanów najważniejszą figurą był odczyt indeks zaufania amerykańskich konsumentów, publikowany przez Conference Board, który wzrósł w sierpniu do 81,5 pkt. z 81 pkt. miesiąc wcześniej. Rynek oczekiwał znacznie niższego odczytu indeksu zaufania konsumentów, bo na poziomie 79 pkt. Należy wspomnieć, że sierpniowa wartość indeksu Conference Board jest najwyższą od czerwca br., gdy indeks ten miał wartość 82,1 pkt., co było najwyższą wartością od stycznia 2008 roku. Razem z indeksem zaufania amerykańskich konsumentów został opublikowany indeks Fed z Richmond. W sierpniu indeks ten wzrósł do +14 pkt. z -11 pkt. miesiąc wcześniej. To najlepszy wynik od stycznia 2011 roku. Rynkowy konsensus kształtował się na poziomie -7 pkt. Niemniej, wciąż najważniejszym odczytem dla decyzji odnośnie wygaszania programu QE będzie wynik badania NFP (non-farm payrolls) publikowanego w przyszły piątek. W wyniku tych danych makro, dolar zareagował spokojnie i popołudniu pozostał na stabilnym poziomie.

PLN: Złoty lekko stracił przez konflikt syryjski

W trakcie wtorkowej na krajowym rynku sesji osłabiał się złoty, z powodu obaw o zaangażowanie społeczności międzynarodowej i USA w konflikt syryjski. Na otwarciu sesji euro kosztowało 4,2273 a dolar 3,1606 zł, po południu było to odpowiednio 4,2461 i 3,1708 zł. Z punktu widzenia RPP informacje na temat wymiany handlowej, produkcji przemysłowej, czy sprzedaży detalicznej potwierdzają, że następuje stopniowe ożywienie w gospodarce i że ta poprawa będzie kontynuowana w kolejnych kwartałach. Należy, zatem oczekiwać, że w najbliższym czasie Rada będzie utrzymywać stopy na niezmienionym poziomie. Tym bardziej, że szacuje się, iż tempo wzrostu w 2013 może być zbliżone do poziomu 1,5% r/r, w 2014 plasować się w przedziale 2-2,5% r/r.