Inflacja w maju niżej, obniżka stóp bliżej?

Inflacja konsumencka wyniosła 4 proc. w ujęciu rocznym w maju 2025 r., podał Główny Urząd Statystyczny. W stosunku do poprzedniego miesiąca ceny towarów i usług spadły o 0,2 proc. Konsensus rynkowy wyniósł w maju 4,1 proc. r/r. Wcześniej w szybkim szacunku danych GUS podał, że inflacja wyniosła 4,1 proc. w ujęciu rocznym w maju br.

„Ceny towarów i usług konsumpcyjnych w maju 2025 r. wzrosły o 4 proc. w porównaniu z analogicznym miesiącem ub. roku (przy wzroście cen usług o 6 proc. i towarów o 3,3 proc.). W stosunku do poprzedniego miesiąca ceny towarów i usług obniżyły się o 0,2 proc. (w tym usług o 0,4 proc., a towarów o 0,1 proc.)” - czytamy w komunikacie.

Co obniżyło ceny, co je podwyższało

W maju br. w porównaniu z poprzednim miesiącem największy wpływ na wskaźnik cen towarów i usług konsumpcyjnych ogółem miały niższe ceny w zakresie transportu (o 2,4 proc.) oraz rekreacji i kultury (o 1,8 proc.), które obniżyły wskaźnik odpowiednio o 0,25 pkt proc. i 0,13 pkt proc. Wyższe ceny w zakresie: żywności (o 0,4 proc.), restauracji i hoteli, zdrowia oraz napojów alkoholowych i wyrobów tytoniowych (po 0,7 proc.), podwyższyły wskaźnik odpowiednio: o 0,1 pkt proc i po 0,04 pkt proc., podał też GUS.

W porównaniu z analogicznym miesiącem poprzedniego roku wyższe ceny m.in. w zakresie: mieszkania (o 8,3 proc.), żywności (o 5,4 proc.), restauracji i hoteli (o 5,9 proc.), napojów alkoholowych i wyrobów tytoniowych (o 6,3 proc.), zdrowia (o 4,9 proc.) oraz rekreacji i kultury (o 3,4 proc.) wpłynęły na wzrost wskaźnika ogółem odpowiednio: o 2 pkt proc., 1,27 pkt proc., po 0,33 pkt proc., 0,29 pkt proc i 0,23 pkt proc. Niższe ceny w zakresie transportu (o 7,2 proc.) oraz odzieży i obuwia (o 1,6 proc.) obniżyły wskaźnik odpowiednio o 0,82 pkt proc. i 0,06 pkt proc., podał Urząd.

Analityk Portu: presja inflacyjna stopniowo słabnie

„Napływające dane potwierdzają utrzymujący się trend dezinflacyjny. Pomagają niższe ceny surowców i słabszy dolar, który ogranicza koszty importu. Dodatkowo w drugiej połowie roku presję inflacyjną ograniczy obniżka taryf gazowych zatwierdzona przez URE, co może przełożyć się na spadek inflacji nawet o 0,2–0,3 punktu procentowego – skomentował dane Andrzej Gwiżdż, analityk platformy inwestycyjnej Portu.

Niższy od oczekiwań odczyt za maj sugeruje, że lipcowa projekcja inflacyjna może przebiegać poniżej ścieżki z marcowej projekcji NBP. Jeśli w lipcu pojawi się decyzja o kolejnej obniżce stóp procentowych, będzie to prawdopodobnie ruch o 25 punktów bazowych, który może zapoczątkować pełniejszy cykl luzowania w drugiej połowie roku. Nadal zakładamy, że do końca roku RPP obniży stopy łącznie o 75–100 punktów bazowych – przewiduje analityk Portu.

Analitycy Pekao: tak dogodnych warunków do cięcia stóp nie było od wielu lat

Majowa inflacyjna niespodzianka okazała się w świetle finalnych danych jeszcze większa - zwracają uwagę we wpisie na X analitycy Banku Pekao i wyliczają.

➡️inflacja spadła do 4,0% r/r

➡️inflacja bazowa spadła do 3,1-3,2% r/r

➡️usługi zdrożały „tylko” o 6% r/r (najmniej od 5 lat).

RPP jest obecnie skupiona na innych czynnikach (polityka fiskalna), ale możemy powtórzyć, że tak dogodnych warunków do cięcia stóp nie było od wielu lat, być może nawet od 2017 r. - wskazują analitycy Banku Pekao.

ISBnews, materiały prasowe, sek

»» Odwiedź wgospodarce.pl na GOOGLE NEWS, aby codziennie śledzić aktualne informacje

»» O bieżących wydarzeniach w gospodarce i finansach czytaj tutaj:

Prokurator wkroczył do NBP. Czy będzie protest?

Atak na KRRiT. Ekipa Tuska szykuje zamach na media?

Prezes NBP: przyjęcie euro dziś szkodliwe dla Polski

»»Brutalny gwałt w Toruniu ! Sprawca to 19-letni migrant! Sprawdź najnowsze informacje na antenie telewizji wPolsce24!