Złoty pozbawiony energii

Obserwowane w poniedziałek rano uderzenie optymizmu na globalnych rynkach jest tylko krótkotrwałym odbiciem po silnej przecenie z końca ubiegłego tygodnia.

Obserwowane od piątku zamieszanie wokół Trybunału Konstytucyjnego jest traktowane przez rynki finansowe jako element ryzyka politycznego, które jest jednym z wielu aspektów branych pod uwagę przy wycenie polskiej waluty. Nie można jednak powiedzieć, że temat TK nie ma żadnego znaczenia, gdyż pokazuje, że polaryzacja polskiej sceny politycznej może przybrać wręcz formę politycznego klinczu, który nie zostanie rozładowany aż do wyborów na jesieni 2027 r. To może być wzięte pod uwagę przez analityków agencji S&P, która w najbliższy piątek wieczorem opublikuje swoja decyzję ws. ratingu - ryzyko zmiany perspektywy ze stabilnej na negatywną może być duże, biorąc pod uwagę to, że szanse na poprawę sytuacji w finansach publicznych w perspektywie nadchodzących miesięcy są tak naprawdę niewielkie (wspomniany klincz polityczny rządu z prezydentem i kampania wyborcza).

Powyższa teza tłumaczy dlaczego złoty nie próbuje zyskać na fali obserwowanego w poniedziałek rano odreagowania na globalnych giełdach (Chiny wstrzykują płynność w system, koreański rząd zapowiada większe inwestycje w AI w 2027 r., a w Katarze trwa trzeci dzień rozmów ostatniej szansy, podczas których Iran miał zaproponować otwarcie Ormuzu w 48 godz. w zamian za zniesienie sankcji na Iran i redukcję wojskowej obecności USA w Zatoce). Para EURPLN wyszła ponad poziom oporu przy 4,4120 bazujący na szczycie ze stycznia 2024 r., a USDPLN tylko nieznacznie spadł do 3,9350 na fali wyjścia EURUSD ponad poziom 1,12. 

Wykres dzienny EURPLN

Wykres dzienny USDPLN

Niewykluczone, że obserwowane w poniedziałek rano uderzenie optymizmu na globalnych rynkach jest tylko krótkotrwałym odbiciem po silnej przecenie z końca ubiegłego tygodnia. Działania decydentów w Azji pokazują, że zdają oni sobie sprawę ze skali problemów na rynkach, jakie mogą się pojawić w sytuacji, kiedy USA wspólnie z Izraelem zaatakowałyby ponownie Iran w najbliższych dniach - wybory połówkowe w USA są już jutro. Teoretycznie sam fakt, że negocjacje w Katarze są prowadzone (a strona irańska mówi o pewnych postępach) to dowód na to, że rozwiązania dyplomatyczne nie są przekreślone. Ale czy Iran jest gotowy na przełomowe decyzje będące jednocześnie uznaniem, że jest przegranym w tym konflikcie? Czasu zostało bardzo mało. W efekcie warto nastawić się w tym tygodniu na sporą zmienność na rynkach finansowych…

Z danych makro warto zwrócić uwagę na lepszy odczyt indeksu PMI dla Polski, który według opublikowanych dzisiaj szacunków wzrósł w październiku do 50,0 pkt. z 49,0 pkt. we wrześniu (szacowano 49,4 pkt.). Chociaż inflacja CPI za październik, którą GUS podał w miniony piątek wypadła na poziomie 3,5 proc. r/r zamiast szacowanych 3,7 proc. r/r, to kwestia dyskusji przez RPP na temat podwyżki stóp procentowych na nadchodzącym posiedzeniu 3-4 listopada nie jest skreślona. Realne szanse na taki ruch są jednak poniżej 50 proc., co akurat nie pomoże złotemu.

Marek Rogalski – główny analityk walutowy DM BOŚ

Prezentowany komentarz został przygotowany w Wydziale Analiz Rynkowych Domu Maklerskiego Banku Ochrony Środowiska S.A. z siedzibą w Warszawie (DM BOŚ) tylko i wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi rekomendacji w rozumieniu prawa lub jakiejkolwiek porady, w tym w szczególności porady inwestycyjnej w zakresie doradztwa inwestycyjnego

»» Odwiedź wgospodarce.pl na GOOGLE NEWS, aby codziennie śledzić aktualne informacje