Wyniki spółek technologicznych katalizatorem przeceny

Po intensywnym tygodniu inwestorów czeka kolejny, który najprawdopodobniej nie będzie nudny. We wtorek odbędą się wybory połówkowe w USA. Równolegle inwestorzy będą analizować kolejne dane z amerykańskiej gospodarki.

Piątkowa sesja przyniosła wyraźne pogorszenie nastrojów na globalnych rynkach akcji. W podobnej atmosferze sesję zakończyli także inwestorzy na GPW. WIG20 spadł o 2,40 proc., mWIG40 o 2,45 proc., a sWIG80 o 1,58 proc.. Obroty na szerokim rynku wyniosły około 2,7 mld zł. W gronie blue chipów potaniały niemal wszystkie spółki. Przed spadkami uchroniły się jedynie akcje Budimexu, które zyskały symboliczne 0,09 proc.

Pozytywnym sygnałem dla polskiego rynku obligacji okazały się dane o inflacji. Według wstępnego odczytu wskaźnik CPI obniżył się w październiku z 4,1 proc. do 3,5 proc. r/r, podczas gdy rynek oczekiwał 3,7 proc. W ujęciu miesięcznym ceny spadły o 0,4 proc. Wstępne szacunki wskazują również na wyraźne obniżenie inflacji bazowej – prawdopodobnie do około 2,8–2,9 proc. z 3,1 proc. we wrześniu. Dane zwiększają przestrzeń do bardziej łagodnego podejścia RPP. W naszej ocenie na najbliższym posiedzeniu Rada nie zdecyduje się na podwyżkę stóp procentowych. Pozytywny odczyt inflacji zostanie jednak dziś najprawdopodobniej przyćmiony przez zamieszanie polityczne wokół Trybunału Konstytucyjnego, które w krótkim terminie może być negatywnie odbierane przez inwestorów zagranicznych.

Tymczasem S&P 500 spadł w piątek o 1,82 proc., Nasdaq Composite o 2,86 proc., a Dow Jones o 1,09 proc. Dla indeksu Nasdaq był to największy jednodniowy spadek od początku czerwca. Październik zdecydowanie nie należał do spółek technologicznych, które wypadły wyraźnie gorzej na tle szerokiego rynku. Co ciekawe, indeks S&P 500 Equal Weight, w którym wszystkie spółki mają jednakowe wagi, zyskał w poprzednim miesiącu ponad 4 proc.. Pokazuje to, że inwestorzy nie rezygnują tak łatwo z ekspozycji na rynek akcji.

Bezpośrednim katalizatorem piątkowej przeceny były wyniki spółek technologicznych. Akcje Intela straciły niemal 30 proc. po publikacji rozczarowujących wyników i przedstawieniu prognoz na kolejny kwartał. Nie popisał się także Amazon, który nie sprostał oczekiwaniom rynku zarówno pod względem przychodów, jak i zysków. Należy zauważyć, że po dwóch poprzednich sezonach wynikowych poprzeczka została zawieszona bardzo wysoko. Inwestorzy nie przywykli do sytuacji, w której największe spółki nie dostarczają pozytywnych zaskoczeń w zakresie podstawowych parametrów finansowych, takich jak przychody i zyski. Nie oznacza to jednak, że za rogiem czai się bessa. Pamiętajmy, że nawet pomimo negatywnych zaskoczeń zyski spółek z indeksu S&P 500 wzrosły w III kwartale o około 30 proc. r/r. Obecna sytuacja skłania jednak do rewizji bardzo ambitnych oczekiwań wobec niektórych spółek. Po intensywnym tygodniu inwestorów czeka kolejny, który najprawdopodobniej nie będzie nudny. We wtorek odbędą się wybory połówkowe w USA, w których Amerykanie wybiorą wszystkich 435 członków Izby Reprezentantów oraz 35 senatorów. Wiele wskazuje na to, że Demokraci mogą przejąć kontrolę nad obiema izbami Kongresu – Polymarket szacuje prawdopodobieństwo ich zwycięstwa na 95 proc. w Izbie Reprezentantów i 73 proc. w Senacie. Równolegle inwestorzy będą analizować kolejne dane z amerykańskiej gospodarki. W poniedziałek poznamy indeks ISM dla przemysłu, a we wtorek raport JOLTS dotyczący liczby wakatów. Uwagę przyciągną ponadto wyniki kolejnych spółek technologicznych, przede wszystkim Apple, AMD i Qualcomm.

Patryk Pyka, Dyrektor Zespołu Analiz i Doradztwa Inwestycyjnego, Dom Inwestycyjny Xelion

Przedstawione poglądy, oceny i wnioski są wyrazem osobistych poglądów autorów i nie mają charakteru rekomendacji autora do nabycia lub zbycia albo powstrzymania się od dokonania transakcji w odniesieniu do jakichkolwiek walut lub papierów wartościowych. Poglądy te jak i inne treści raportów nie stanowią „rekomendacji” lub „doradztwa” w rozumieniu ustawy z dnia 29 lipca 2005 o obrocie instrumentami finansowymi. Wyłączną odpowiedzialność za decyzje inwestycyjne, podjęte lub zaniechane na podstawie komentarza, raportu lub z wykorzystaniem wniosków w nim zawartych, ponosi inwestor.

»» Odwiedź wgospodarce.pl na GOOGLE NEWS, aby codziennie śledzić aktualne informacje