PKO BP: we wrześniu RPP może obniżyć stopy procentowe

W środę zakończyło się dwudniowe posiedzenie Rady Polityki Pieniężnej, po którym zdecydowano o utrzymaniu stóp procentowych na niezmienionym poziomie. Eksperci PKO BP dostrzegają szansę na obniżkę stóp procentowych.

Obecnie stopy procentowe wynoszą: - stopa referencyjna 6,75% - stopa lombardowa 7,25% - stopa depozytowa 6,25% - stopa redyskontowa weksli 6,80% - stopa dyskontowa weksli 6,85%

To kolejny z rzędu, piąty już miesiąc bez zmian stóp procentowych. Według analityków banku PKO, decyzja rady nie była zaskoczeniem, tym bardziej, że od stycznia br. napłynęło niewiele nowych informacji.

Na kolejnym posiedzeniu, w marcu, RPP może dokonać przeglądu dotychczasowej polityki dysponując wstępnymi danymi inflacyjnymi za styczeń oraz nową projekcją. Nie powinny one jednak zaburzyć spokoju Rady – wzrost inflacji na początku roku jest szeroko oczekiwany, a projekcja powinna pokazać nadchodzący proces dezinflacji, zwrócili uwagę analitycy PKO.

Wskazali dalej, że oczekiwana w 2023 dezinflacja będzie wynikała z uspokojenia sytuacji na rynkach surowcowych, wspartego przez skutki dotychczasowych podwyżek stóp. Jak dodali, zdaniem NBP obniżą one inflację łącznie o nawet 3,5 pp, z czego już w połowie 2023 efekt ten przekroczy 3pp.

Na obniżenie inflacji bazowej będzie miała wpływ recesja konsumencka, rozpoczęta w IV kwartale 2022 r - twierdzą analitycy PKO BP. Spadek konsumpcji może potrwać 4 kwartały.

Sądzimy, że już we wrześniu Rada może zobaczyć pole do obniżek stóp. Będą one możliwe m.in. dzięki wzrostowi realnej stopy procentowej (deflowanej inflacją za kolejne 12 miesięcy), która już na przełomie pierwszego i drugiego kwartału 2023 najpewniej stanie się dodatnia. Co więcej, w trakcie roku stopa ta będzie nadal rosła. Nawet przy założeniu oczekiwanych przez nas obniżek stóp procentowych, warunki finansowe w gospodarce będą ulegały dalszemu zacieśnieniu, oceniają eksperci.

Czytaj też: Niemcy i Polska omówiły dziś kwestię uzbrojenia

Czytaj też: Turcja. Blokada Twittera z powodu krytyki rządu

pulsbiznesu, jb