Oczekiwana decyzja RPP zapadła

Po posiedzeniu w dniach 6-7 października 2026 r. Rada Polityki Pieniężnej postanowiła utrzymać stopy procentowe NBP na niezmienionym poziomie.

Stopy procentowe NBP wynoszą odpowiednio:

• stopa referencyjna 3,75 proc. w skali rocznej;

• stopa lombardowa 4,25 proc. w skali rocznej;

• stopa depozytowa 3,25 proc. w skali rocznej;

• stopa redyskontowa weksli 3,80 proc. w skali rocznej;

• stopa dyskontowa weksli 3,85 proc. w skali rocznej.

Lista czynników ryzyka

Perspektywy aktywności i inflacji na świecie obarczone są niepewnością, związaną w szczególności z konfliktem na Bliskim Wschodzie - zauważa w komentarzu do decyzji Rada Polityki Pieniężnej.

Według szybkiego szacunku GUS inflacja CPI we wrześniu 2026 r. wzrosła do 4,0 proc. r/r (z 3,4 proc. r/r w sierpniu br.). Przyczynił się do tego przede wszystkim wzrost rocznej dynamiki cen paliw do prywatnych środków transportu. Jednocześnie można szacować,że we wrześniu inflacja po wyłączeniu cen żywności i energii nieco się obniżyła - wskazuje RPP.

Dalsze decyzje Rady będą zależne od napływających informacji dotyczących perspektyw inflacji i aktywności gospodarczej w Polsce - podkreśla RPP i zauważa, że szczególnie istotna jest sytuacja makroekonomiczna w otoczeniu polskiej gospodarki, w tym kształtowanie się cen surowców i inflacji na świecie w kontekście zmieniającej się sytuacji geopolitycznej.

Dla RPP czynnikami ryzyka dla perspektyw inflacji pozostają także:

►kształt polityki fiskalnej,

►decyzje regulacyjne w zakresie cen energii,

►zmiany dynamiki aktywności w polskiej gospodarce oraz

►dalsze kształtowanie się dynamiki płac.

Analityk Portu: Rada może pozwolić sobie na pozostanie w trybie wait and see

„Mimo że inflacja znalazła się powyżej górnej granicy pasma odchyleń od celu NBP, dzisiejszą decyzję RPP uważamy za właściwą. Obecne przyspieszenie inflacji wynika przede wszystkim z szoku na rynku ropy, a zmiana stóp procentowych nie miałaby wpływu na jej cenę. Jednocześnie nie widać oznak rozkręcania się spirali cenowo-płacowej, a dynamika wzrostu wynagrodzeń wyraźnie spadła skomentował decyzję RPP Andrzej Gwiżdż, analityk platformy inwestycyjnej Portu.

W takiej sytuacji RPP może pozwolić sobie na pozostanie w trybie wait and see. Dodatkowo ponowne uruchomienie programu CPN powinno obniżyć inflację w październiku o około 0,5 pkt proc, co daje Radzie dodatkowy czas. Dla rynku ważniejsza od samej decyzji będzie jutrzejsza konferencja Adama Glapińskiego i ewentualne sugestie dotyczące przyszłych podwyżek stóp, gdyby RPP zaczęła dostrzegać ryzyko ponownego utrwalenia presji cenowej” – zauważa analityk Portu.

Ekonomiści PKO BP: RPP czeka na nową projekcję inflacji

RPP nie zaskoczyła i pozostawiła stopy procentowe bez zmian, z referencyjną na poziomie 3,75%. W obliczu nasilających się oczekiwań rynkowych na podwyżki, dla przyszłej ścieżki stóp kluczowe będą wyniki projekcji PKB i inflacji, którą RPP pozna w przyszłym miesiącu. Naszym zdaniem bieżące perspektywy inflacji nie wymuszają podwyżek stóp procentowych – ze względu na przejściowy charakter szoków podażowych, inflacja pod koniec 2027 znajdzie się w okolicy celu NBP - piszą eksperci PKO Banku Polskiego.

Analitycy Banku Pekao: stopy bez zmian, ale nie na długo

Stopy procentowe dzisiaj bez zmian, ale nie na długo, bo w najbliższych miesiącach pójdą naszym zdaniem do góry - komentują decyzję RPP na X analitycy Banku Pekao.

Analitcy XTB: złoty mocno traci do dolara

Dolar zyskuje dziś względem złotego blisko 1%. Ruch nie jest jednak wynikiem decyzji Rady Polityki Pieniężnej, a istotnej deprecjacji euro, które osłabia się względem każdej spośród innych walut G10. Złoty jest z rzeczonym euro mocno powiązany – w okresach głębszej wyprzedaży wspólnej waluty przeważnie radzi sobie od niej jeszcze gorzej - zauważają w komentarzu dla wGospodarce.pl analitycy XTB.

X, Sek

»» Odwiedź wgospodarce.pl na GOOGLE NEWS, aby codziennie śledzić aktualne informacje

»» O bieżących wydarzeniach w gospodarce i finansach czytaj tutaj:

Pracownicy Biedronki: 1000 zł podwyżki i 30 proc. więcej pracowników

Wbrew polskim interesom Tusk chce się zgodzić na unijny budżet

Tanie zamienniki pelletu stają się hitem sprzedaży

»»Polski miód znika ze sklepów – oglądaj „Piątkę wGospodarce” w telewizji wPolsce24