Rynek funduszy wart już 200 mld zł
W czerwcu wartość aktywów netto zarządzanych przez krajowe fundusze inwestycyjne po raz pierwszy w historii przekroczyła granicę 200 mld zł. W skali miesiąca środki zgromadzone w funduszach wzrosły o +2,3%, czyli o +4,6 mld zł.
Przełamanie ważnej bariery 200 mld zł to w głównej mierze efekt wysokiego bilansu sprzedaży, który według szacunków Analiz Online wyniósł ok. +3,5 mld zł. Najwięcej nowych środków trafiło do funduszy aktywów niepublicznych. Wynik zarządzania osiągnięty w czerwcu jest szacowany na ok. +1,0 mld zł. Najwyższą dynamikę zgromadzonych środków zanotowały fundusze aktywów niepublicznych (+9,4%) oraz fundusze rynku surowców (+4,4%), których udział w rynku wynosi zaledwie 0,2%. W przypadku drugiego z wymienionych segmentów przyrost środków to efekt wysokiego wyniku zarządzania. W czerwcu na rynku ropy naftowej oraz metali szlachetnych mieliśmy do czynienia z bardzo dobrą koniunkturą.
Po raz kolejny wysoką dynamikę aktywów odnotowały funduszy dłużne. W minionym miesiącu środki zgromadzone w tym segmencie rynku wzrosły o +3,1%, do 37,5 mld zł. Za ten przyrost w głównej mierze odpowiadało wysokie saldo wpłat i wypłat. Wpływ na wzrost miał także wynik zarządzania będący efektem bardzo dobrej koniunktury na rynku długu. Indeks obligacji skarbowych IROS zanotował wzrost po raz piąty z rzędu, tym razem o +1,2%. To głównie zasługa silnego spadku rentowności, szczególnie obligacji o dłuższym terminie do wykupu. Większa popularność instrumentów dłużnych skarbowych wśród inwestorów wynikała z decyzji podjętych na czerwcowym posiedzeniu Europejskiego Banku Centralnego. Instytucja obniżyła stopy procentowe i po raz pierwszy w historii wprowadziła ujemną stopę depozytową. Dodatkowo, prezes EBC, Mario Draghi zapowiedział wprowadzenie kolejnej rundy programu długoterminowych operacji refinansujących LTRO. Fundusze dłużne nadal są jednym z największych segmentów w ofercie TFI, z 18,5% udziałem w rynku.
Duży wzrost wartości zgromadzonych środków zanotowały fundusze oferujące ekspozycję na obligacje korporacyjne. W czerwcu wartość ich aktywów wzrosła o +0,3 mld zł, do 10,0 mld zł. Dla wielu klientów stanowią one alternatywę wobec nisko oprocentowanych lokat. Z tego samego powodu rosną także aktywa funduszy gotówkowych i pieniężnych. W czerwcu środki zgromadzone w tym segmencie rynku wzrosły o +0,7% do 23,7 mld zł.
Po raz pierwszy od dwóch miesięcy mieliśmy natomiast do czynienia ze spadkiem aktywów funduszy akcyjnych. Wartość środków zgromadzonych w tym segmencie rynku obniżyła się o -0,2 mld zł (-0,6%) do 30,2 mld zł. W efekcie spadł również udział funduszy akcyjnych w całym rynku, do 14,9%. Spadek wartości aktywów odnotowały przede wszystkim rozwiązania, których zarządzający inwestują na GPW. Wynikało to ze słabej koniunktury na polskim rynku akcji. Wzrost warszawskich indeksów blokowały zarówno czynniki zewnętrze (słabsze dane makro, konflikt w Iraku), jak i wewnętrzne. Słaba koniunktura mogła mieć również wpływ na popularność funduszy akcyjnych wśród klientów TFI. W czerwcu po raz kolejny odnotowały one ujemne saldo wpłat i wypłat.
Podsumowując, spadek aktywów odnotowały 4 spośród 10 głównych segmentów rynku. Fundusze absolutnej stopy zwrotu już po raz trzeci odnotowały obniżkę wartości zgromadzonych środków. Tym razem ich aktywa zmniejszyły się o -2,1% do 9,1 mld zł. Duży wpływ na wynik całego segmentu miał spadek wartości środków zgromadzonych w jednym z największych przedstawicieli funduszy absolutnej stopy zwrotu, wynikający z przewagi wypłat nad wpłatami. Mocną obniżkę aktywów odnotowały również fundusze rynku nieruchomości. Ich aktywa spadły w czerwcu aż o -11%. Wynikało to z likwidacji jednego z rozwiązań sklasyfikowanych w tym segmencie. Udział funduszy nieruchomości w rynku jestjednak niewielki i wynosi 1,3%.
