Presja cenowa na Wyspach niestraszna

Ważny odczyt inflacyjny z Wielkiej Brytanii w kontekście polityki monetarnej. Cieśnina Ormuz zablokowana, w kolejce następne zagrożenie – cieśnina Bab el-Mandeb. Spokojnie na notowaniach głównej pary walutowej świata, poziom 1,14 utrzymany.

Nie ma co otwierać szampana

Wczoraj wspominaliśmy o ważnych zmianach na scenie politycznej w Wielkiej Brytanii i zmianie premiera, a także w innych resortach, w tym finansach. Dzisiaj z kolei w kalendarium pojawił się ważny odczyt w kontekście polityki monetarnej, czyli inflacja konsumencka. Odczyt CPI wyniósł 2,6 proc. w czerwcu, miesiąc wcześniej było to 2,8 proc. i jest to wynik najniższy od marca 2025 roku. Taka publikacja wzmacnia przekaz, że BoE może w drugiej połowie roku powrócić do obniżek stóp procentowych. Pojawia się jednak znów pewne „ale” – a mianowicie był to wynik za czerwiec, a więc miesiąc, gdzie ceny ropy naftowej miały dość silną tendencję spadkową, a jak wiemy na dzisiaj w lipcu, ta tendencja uległa odwróceniu i nastąpiła kolejna fala eskalacji na Bliskim Wschodzie. Reakcja na GBP była dość spokojna, a większych zmian na notowaniach nie było, w relacji do USD kurs utrzymuje się poniżej 1,34.

Kolejne zagrożenie

W ostatnich dniach obserwujemy kolejną eskalację na Bliskim Wschodzie. Strony wzajemnie atakują założone cele, a co istotne dla notowań ropy naftowej – cieśnina Ormuz pozostaje zablokowana. Arabia Saudyjska poradziła sobie w tej sytuacji, uruchamiając alternatywny szlak przez Morze Czerwone i cieśninę Bab el-Mandeb. Oczywiście jak to bywa z „wąskimi gardłami”, pozostają one celem w przypadku konfliktów. I właśnie ten czarny scenariusz się sprawdza, a Huti powiązani z Iranem chcą zablokować i ten rewir handlowy. Cieśnina ta była połączeniem Europy z Azją, a ten udział w handlu morskim stanowił blisko 10 proc. jeszcze kilka lat temu. Po atakach Huti udział ten w ostatnich miesiącach spadł do 3 proc., niemniej jednak pozostaje nadal ważnym punktem na mapie żeglugi światowej, przez który przepływa ropa naftowa czy gaz ziemny, ale też inne surowce choćby z Azji. Alternatywa to jedynie opłynięcie Afryki co stanowi duży „bagaż” kosztowy i wydłuża czas żeglugi o blisko 2 tygodnie. Nie może dziwić, że blokada kolejnej cieśniny powoduje presję wzrostową na ropie naftowej – WTI rośnie dzisiaj o 3,5 proc., zbliżając się do poziomu 90 USD za baryłkę.

Presja wzrostowa na USD/JPY

Mimo eskalacji na Bliskim Wschodzie i pojawienia się kolejnych ryzyk jak blokada wspomnianej cieśniny dość spokojne ruchy obserwujemy na głównej parze walutowej świata. Kurs utrzymuje się w okolicach 1,14 i tak naprawdę od kilku dni nie widzimy żadnych większych ruchów. Wsparciem dla euro mogą być rosnące ceny gazu ziemnego w Europie. Taka sytuacja może powodować, że inflacja znów zacznie rosnąć, a rynek jest przekonany, że EBC szybko zareaguje i podniesie koszt pieniądza. Niezmiennie widać presję wzrostową na USD/JPY, a rynek po raz kolejny chce BoJ powiedzieć sprawdzam i zobaczyć czy są gotowi na interwencję, ale przede wszystkim dalej podnosić stopy procentowe. Posiedzenie Banku Japonii ostatniego dnia lipca i wydaje się, że wzrosty na tej parze przynajmniej do tego momentu mogą trwać, a kurs osiągnąć nawet poziom 165.

Krzysztof Pawlak, analityk walutowy Walutomat.pl

Przedstawione poglądy, oceny i wnioski są wyrazem osobistych poglądów autorów i nie mają charakteru rekomendacji autora do nabycia lub zbycia albo powstrzymania się od dokonania transakcji w odniesieniu do jakichkolwiek walut lub papierów wartościowych. Poglądy te jak i inne treści raportów nie stanowią „rekomendacji” lub „doradztwa” w rozumieniu ustawy z dnia 29 lipca 2005 o obrocie instrumentami finansowymi. Wyłączną odpowiedzialność za decyzje inwestycyjne, podjęte lub zaniechane na podstawie komentarza, raportu lub z wykorzystaniem wniosków w nim zawartych, ponosi inwestor.

»» Odwiedź wgospodarce.pl na GOOGLE NEWS, aby codziennie śledzić aktualne informacje