Rynek akcji odporny na wysokie rentowności

Rozpoczynający się tydzień zawiera w kalendarzu kilka istotnych publikacji danych makro. Już w środę poznamy wstępny odczyt polskiej inflacji CPI za wrzesień. Po wzroście inflacji w sierpniu do 3,4 proc. r/r szacunki ekonomistów sugerują, że wskaźnik cen we wrześniu mógł zbliżyć się do 4,0 proc. r/r.

W piątek globalne rynki akcji nadal pozostawały odporne na podwyższony poziom rentowności. Nieco gorzej na ich tle wypadła GPW, na której obserwowaliśmy delikatną przecenę głównych indeksów. WIG20 stracił 0,30 proc., z kolei mWIG40 0,12 proc. Na symbolicznym plusie sesję zdołał zakończyć jedynie indeks reprezentujący drugą linię spółek – sWIG80 zyskał 0,11 proc.. Wśród blue chipów najbardziej potaniały akcje Taurona (-1,87 proc.), z kolei po drugiej stronie rynku znalazło się Pepco, którego akcje podrożały o 1,83 proc.. Obroty na szerokim rynku były stosunkowo niskie na tle średniej i nie przekroczyły 2 mld zł.

Więcej zdecydowania ze strony byków mogliśmy w piątek obserwować za oceanem. Indeks S&P 500 zakończył notowania, zyskując 0,51 proc., a technologiczny Nasdaq wzrósł o 0,48 proc. Co ciekawe, przebicie przez amerykańskie obligacje 10-letnie z impetem poziomu 5 proc. nie zrobiło w ubiegłym tygodniu wrażenia na inwestorach akcyjnych. Chciałoby się powiedzieć, że okienko do dyskontowania wyższego kosztu pieniądza powoli się zamyka, ponieważ już niebawem Wall Street będzie bardziej skupiać się na sezonie wynikowym za III kwartał. Zgodnie z prognozami FactSet zyski spółek z indeksu S&P 500 miały w tym kwartale wzrosnąć o prawie 27 proc. r/r. Przypomnijmy, że w przypadku II kwartału prognozowano wzrost EPS-ów na poziomie 23 proc. r/r, a ostatecznie dynamika ta okazała się ponad dwukrotnie wyższa.

W temacie Bliskiego Wschodu należy nadmienić, że propozycja Teheranu dotycząca zawieszenia broni i odblokowania cieśniny Ormuz w zamian za zniesienie blokady irańskich portów została odrzucona przez Donalda Trumpa. Amerykański prezydent wspominał we wcześniejszych wypowiedziach, że spodziewa się powrotu do rozmów negocjacyjnych dopiero po listopadowych wyborach połówkowych. Uważamy, że taki scenariusz jest na ten moment najbardziej prawdopodobny.

W momencie pisania komentarza na giełdach azjatyckich panują mieszane nastroje. Hang Seng zyskuje ok. 0,5 proc., z kolei japoński Nikkei oscyluje wokół zera. W gorszej formie jest koreański Kospi, który traci nieco ponad 2 proc. Tymczasem kontrakty terminowe na kluczowe indeksy europejskie sugerują otwarcie na delikatnym plusie.

Rozpoczynający się tydzień zawiera w kalendarzu kilka istotnych publikacji danych makro. Już w środę poznamy wstępny odczyt polskiej inflacji CPI za wrzesień. Po wzroście inflacji w sierpniu do 3,4 proc. r/r szacunki ekonomistów sugerują, że wskaźnik cen we wrześniu mógł zbliżyć się do 4,0 proc. r/r. Tydzień z kolei zakończymy publikacją miesięcznych danych z amerykańskiego rynku pracy.

Patryk Pyka, Dyrektor Zespołu Analiz i Doradztwa Inwestycyjnego, Dom Inwestycyjny Xelion

Przedstawione poglądy, oceny i wnioski są wyrazem osobistych poglądów autorów i nie mają charakteru rekomendacji autora do nabycia lub zbycia albo powstrzymania się od dokonania transakcji w odniesieniu do jakichkolwiek walut lub papierów wartościowych. Poglądy te jak i inne treści raportów nie stanowią „rekomendacji” lub „doradztwa” w rozumieniu ustawy z dnia 29 lipca 2005 o obrocie instrumentami finansowymi. Wyłączną odpowiedzialność za decyzje inwestycyjne, podjęte lub zaniechane na podstawie komentarza, raportu lub z wykorzystaniem wniosków w nim zawartych, ponosi inwestor.

»» Odwiedź wgospodarce.pl na GOOGLE NEWS, aby codziennie śledzić aktualne informacje