Rynek pierwszych ofert publicznych (IPO): znaczny spadek aktywności w Europie, trwa marazm na GPW
W porównaniu do analogicznego okresu roku ubiegłego, na europejskim rynku IPO łączna wartość ofert spadła o 80% (do 3,5 mld euro), po dwóch latach z rzędu bardzo dobrej koniunktury. Na giełdzie w Warszawie w minionym kwartale miało miejsce pięć IPO (jedno na rynku głównym i cztery na NewConnect) o łącznej wartości zaledwie 19 mln euro
W I kwartale 2016 r. na globalnych rynkach kapitałowych odnotowano najniższą aktywność począwszy od I kwartału 2009 r. Łączna wartość ofert pierwotnych na całym świecie spadła o prawie 65% (do 12,5 mld euro) w porównaniu z analogicznym okresem roku ubiegłego. Rynki pierwotne zarówno akcji, jak i instrumentów dłużnych, zostały dotknięte niskimi cenami ropy, spowolnieniem chińskiej gospodarki oraz utrzymującą się niepewnością odnośnie do stóp procentowych w Stanach Zjednoczonych.
W Europie aktywność na rynku pierwszych ofert publicznych IPO (Initial Public Offering) spadła do najniższego poziomu od trzech lat. W minionym kwartale odnotowano zaledwie 50 IPO o łącznej wartości 3,5 mld euro. Jedynie na trzech giełdach odnotowano oferty pierwotne o wartości przekraczającej 50 mln euro (Londyn, OMX oraz Deutsche Börse), podczas gdy w I kwartale 2015 r. takich giełd było dziewięć. Ponadto w bieżącym roku nie odnotowano jeszcze w Europie oferty przekraczającej 1 mld euro – w całym ubiegłym roku takich IPO było aż 14.
Londyn utrzymał pierwsze miejsce z 18 IPO o łącznej wartości 2,3 mld euro. W przypadku NASDAQ OMX odnotowano 14 ofert o łącznej wartości 0,8 mld euro, natomiast na Deutsche Börse – 3 IPO o łącznej wartości 0,3 mld euro.
Największą aktywność odnotowano w sektorze finansowym (z łączną wartością ofert wynoszącą 1,3 mld euro), dóbr konsumenckich (0,9 mld euro) oraz usług konsumenckich (0,6 mld euro). Trzema największymi IPO były: CYBG na giełdzie w Londynie (sektor bankowy, 0,5 mld euro), Metro Bank (również na giełdzie w Londynie, sektor bankowy, 0,5 mld euro) oraz Scandinavian Tobacco na giełdzie OMX (przemysł tytoniowy, 0,5 mld euro).
„Pomimo nienajlepszej koniunktury na rynku pierwszych ofert publicznych w Europie w ostatnich miesiącach, spodziewamy się wzrostu aktywności w dalszej części 2016 roku. Przewidujemy, że przyczynią się do tego zwłaszcza oferty spółek z sektora finansowego, procesy prywatyzacyjne oraz transakcje dotyczące spółek powstałych z wydzielenia części biznesu. Poważnym czynnikiem niepewności jest wynik referendum w Wielkiej Brytanii, co może uniemożliwić pokonanie granicy łącznej wartości ofert na poziomie 10 mld euro w pierwszej połowie 2016 roku” – mówi Filip Gorczyca, wicedyrektor w zespole ds. rynków kapitałowych PwC.
Aktywność na rynku IPO w Europie
IPO na giełdzie w Warszawie
Na giełdzie w Warszawie w minionym kwartale miało miejsce pięć IPO (jedno na rynku głównym i cztery na NewConnect) o łącznej wartości zaledwie 19 mln euro. Jedyną ofertą na rynku głównym było IPO spółki deweloperskiej Archicom (17 mln euro), natomiast na rynku NewConnect największymi ofertami były IPO spółek Indos (działalność windykacyjna, 1 mln euro) oraz Unified Factory (spółka technologiczna, 1 mln euro).
„Szansą na przełamanie trwającej od ponad dwóch lat złej passy polskiego rynku kapitałowego byłoby uczynienie z niego jednego z filarów strategii gospodarczej rządu. Naturalnym, a w wielu przypadkach jedynym narzędziem finansowania dynamicznego wzrostu polskich przedsiębiorstw, jest właśnie rynek kapitałowy. W przeciwieństwie do kapitału zgromadzonego w bankach, doskonale nadaje się do tego, aby finansować przedsięwzięcia innowacyjne, których nieodłączną cechą jest podwyższony poziom ryzyka. Zatem wspieranie finansowania polskich przedsiębiorstw poprzez rynek kapitałowy jest czymś nieodzownym, jeśli chcemy umożliwić im szybki rozwój oraz zwiększyć innowacyjność i konkurencyjność naszej gospodarki. Warto przypomnieć, że w ubiegłym roku przy okazji przygotowanego przez PwC raportu "Rynek kapitałowy jako narzędzie finansowania rozwoju polskich regionów" oszacowaliśmy, że z listy 2000 największych polskich przedsiębiorstw ponad 900 firm ma potencjał, aby wejść na giełdę” - podsumowuje Filip Gorczyca z PwC.
Oprac. sek
