Złoty mocniejszy. Zdecydowały słowa prezesa NBP

Po jastrzębiej wypowiedzi prezesa NBP Adama Glapińskiego, że jest wątpliwe, by Rada Polityki Pieniężnej obniżyła stopy procentowe w czerwcu, nastąpiło umocnienie złotego wobec euro i dolara, a rentowności obligacji wzrosły w stosunku do porannych poziomów. Ekonomiści oceniają obecnie, że następna obniżka stóp procentowych nastąpi prawdopodobnie w lipcu.

Na czwartkowym wystąpieniu prezes NBP Adam Glapiński poinformował, że jest wątpliwe, by Rada Polityki Pieniężnej obniżyła stopy procentowe w czerwcu. Jak poinformował, stanowisko większości RPP wskazuje, że jesień jest kluczowa dla stóp.

Glapiński powiedział także, że dostosowanie stóp procentowych nie oznacza początku cyklu i nic nie jest przesądzone. Ocenił przy tym, że z wypowiedzi członków RPP można wnieść, że gdyby Rada zdecydowała o dalszym obniżaniu stóp, czy to w lipcu, czy to na jesieni, to większość opowie się za cyklem.

»» O konferencji prezesa NBP prof. Adama Glapińskiego czytaj tutaj:

Glapiński: inflacja minęła szczyt!

RPP obniża stopy procentowe! Mocny ruch

Jego zdaniem, wszystko wskazuje na to, że inflacja już minęła swój szczyt, choć nadal jest podwyższona. Walka o trwałe obniżenie CPI nie została zakończona, istnieje niepewność m.in. dotycząca cen energii. Ocenił, że inflacja bazowa jest nadal uporczywa i za wysoka oraz, że głównym czynnikiem proinflacyjnym pozostaje luźna polityka fiskalna.

Prezes NBP poinformował także, że na następnym posiedzeniu RPP będzie dyskutowana sprawa rezerw obowiązkowych. W czerwcu może być również dyskutowana szerokość korytarza stóp.

Jastrzębi głos prezesa

Ekonomiści ocenili czwartkową wypowiedź prezesa NBP jako jastrzębią.

„Prezes Adam Glapiński uderzył dzisiaj w jastrzębie tony: akcenty mocniej niż miesiąc temu położono na ryzyka w górę dla inflacji, wczorajsza obniżka stóp była (jak na razie), jednorazowym dostosowaniem, kolejne cięcia w lipcu lub jesienią. Nasza prognoza (-100 pb. łącznie w tym roku) zostaje bez zmian_” - napisali na platformie X ekonomiści Pekao.

„Wyceny rynkowe sprzed posiedzenia (-200 pb. w tym roku) wyglądają na absurdalne - to nie odwrócenie gry z lat 2021-22. RPP pokazuje po raz kolejny, że może się zatrzymać wtedy, gdy chce, niezależnie od presji rynkowej” - dodali.

„Wypowiedź prezesa Glapińskiego brzmi jakby właśnie RPP zaserwowała ‘jastrzębią obniżkę’. Scenariusz dla obniżek stóp kreślony jeszcze w kwietniu wydawał się bardziej gołębi. Obecnie czerwiec to może 25 pb. (ale raczej nie), a pewnie dopiero lipiec lub jesień” - napisali na platformie X ekonomiści mBanku.

Jak oceniają ekonomiści ING Banku Śląskiego, najbliższa obniżka stóp nastąpi prawdopodobnie w lipcu.

„Konferencja prasowa prezesa Glapińskiego wpisała się w nasz scenariusz monetarny. Pauza w czerwcu i przejście w cykl obniżek stóp po 25 pb. Najbliższa obniżka prawdopodobnie w lipcu, po projekcji inflacyjnej, a kolejne jesienią. Rynek oczekiwał i wycenił zbyt wiele, zbyt szybko” - napisali na platformie X ekonomiści ING Banku Śląskiego.

Ekonomiści PKO BP podtrzymali swoją prognozę, iż w tym roku nastąpią jeszcze dwie obniżki po 25 pb. – latem (lipiec) i jesienią (listopad).

Kurs złotego radykalnie się zmienił

Po wypowiedzi prezesa NBP, kurs EUR/PLN zanurkował i w ciągu kilku minut spadł o ok. 1,5 gr. USD/PLN tuż przed wystąpieniem Glapińskiego znajdował się w okolicy poziomu odniesienia, a po rozpoczęciu konferencji spadł o ok. 1 gr.

Rada Polityki Pieniężnej na posiedzeniu w dniach 6-7 maja 2025 r. obniżyła wszystkie stopy procentowe NBP o 50 pb., w tym referencyjną do 5,25 proc. Decyzja była zgodna z oczekiwaniami rynkowymi.

PAP Biznes, sek

»» Odwiedź wgospodarce.pl na GOOGLE NEWS, aby codziennie śledzić aktualne informacje

»» O bieżących wydarzeniach w gospodarce i finansach czytaj tutaj:

Dramat w porcie Gdynia: terminal zbożowy sparaliżowany!

Obniżki stóp warte tyle, co upust o tysiąc złotych

»» Rządy PO w stolicy : reprywatyzacja i 40 tys. ludzi wyrzuconych z domów! – oglądaj tylko na antenie telewizji wPolsce24