Rekordowy wynik Nvidii, a inwestorzy wstrzymują oddech
Wyniki finansowe Nvidii ponownie przekroczyły nawet najbardziej optymistyczne prognozy. Mimo to, cena akcji w handlu pozasesyjnym spadła nawet o 8 proc. Po otwarciu notowań na niemieckim rynku, spadek zmniejszył się do 4 proc. Wydaje się, że bardzo wysokie oczekiwania inwestorów potwierdziły giełdowe powiedzenie: „kupuj plotki, sprzedawaj fakty”.
Niezależnie od tego, jak dobre wyniki i prognozy firma by przedstawiła, rynek mógłby zareagować przeceną. Spadek akcji tego kluczowego gracza na rynku technologii AI spowodował ponad 1 proc. obniżenie kontraktów na indeks Nasdaq 100 oraz przecenę większości dużych spółek technologicznych.
W drugim kwartale 2024 roku firma odnotowała rekordowe przychody w wysokości 30 miliardów dolarów, co oznacza wzrost o 122 proc. r/r. Zysk netto wzrósł o 168 proc. r/r, co przełożyło się na marżę zysku netto na poziomie aż 55 proc. Największy wzrost sprzedaży pochodził z segmentu centrów danych, napędzanego zapotrzebowaniem na platformę Hopper GPU wykorzystywaną w aplikacjach AI. Firma planuje wprowadzenie nowej architektury Blackwell w czwartym kwartale, co mogło zaniepokoić rynki, liczące na wcześniejsze wdrożenie.
Z punktu widzenia fundamentów, obecna cena akcji zakłada średnioroczną poprawę wyników finansowych na poziomie około 30 proc. przez najbliższe 10 lat. Spółka rozwija się zgodnie z tymi założeniami, choć w przyszłości może doświadczyć spowolnienia tempa wzrostu zysków. W oparciu o te założenia, obecna wycena spółki wydaje się ani przewartościowana, ani niedowartościowana. Warto podkreślić znaczący wzrost wypłaty zysków akcjonariuszom, szczególnie poprzez programy skupu akcji własnych, który został rozszerzony o dodatkowe 50 mld dol., w porównaniu do wcześniejszych 7,4 mld dol. Spółka Conotoxia Ltd. uważa, że obecna przecena rynkowa może być jedynie korektą wcześniejszych oczekiwań, ponieważ Nvidia fundamentalnie nadal prezentuje się solidnie.
Grzegorz Dróżdż, analityk Conotoxia Ltd. (Invest.Cinkciarz.pl)
