Konsumpcja odbije pod koniec roku
W III kw. 2023 r. roczna dynamika konsumpcji będzie prawdopodobnie jeszcze ujemna, ale w IV kw. 2023 r. spodziewamy się jej powrotu do dodatnich poziomów - prognozują analitycy PKO BP odnosząc się do danych GUS.
Według czwartkowych danych GUS sprzedaż detaliczna w cenach stałych w sierpniu 2023 r. spadła 2,7 proc. w ujęciu rocznym, a w ujęciu miesięcznym wzrosła o 2,8 proc. Sprzedaż detaliczna w cenach bieżących wzrosła w ubiegłym miesiącu o 3,1 proc. r/r. Czytaj więcej: Sprzedaż detaliczna spada, ale wolniej
Według analityków PKO BP spadek realnej sprzedaży detalicznej w sierpniu był słabszy od oczekiwań – sprzedaż obniżyła się o 2,7 proc. r/r (PKO: -4,0 proc. r/r, kons: -3,8 proc. r/r), po spadku o 4,0 proc. r/r w lipcu. Po wyeliminowaniu czynników sezonowych (odsezonowanie GUS) sprzedaż wzrosła o 1,3 proc. m/m.
„Krajowy konsument kontynuuje wychodzenie z dołka, wspierany realnym wzrostem wynagrodzeń” – uznali analitycy banku.
Zwrócili uwagę, że podobnie jak w poprzednich miesiącach spadek sprzedaży w ujęciu rocznym obejmował większość kategorii.
„Kolejny miesiąc z rzędu najsilniej obniżała się sprzedaż w kategorii prasa i książki (-14,3 proc. r/r), gdzie skala spadku pogłębiła się względem lipca oraz w kategorii meble, rtv i agd (-10,6 proc. r/r), choć w tym przypadku tempo spadku wyhamowało” - ocenili analitycy.
Dodali, że wzrost sprzedaży obejmował utajnioną z powodów tajemnicy statystycznej kategorię sprzedaży w niewyspecjalizowanych sklepach oraz pojazdy samochodowe, a ożywienie popytu na te dobra jest widoczne również w danych o imporcie.
Wskazali, że nominalny wzrost sprzedaży wyniósł w sierpniu 3,1 proc. r/r, po wzroście o 2,1 proc. r/r w lipcu.
„Również w tym ujęciu najsilniejsze spadki dotyczyły wrażliwych dochodowo prasy i książek (-8,4 proc. r/r) oraz mebli, rtv i agd (-2,7 proc. r/r)” - zauważyli analitycy.
Zwrócili także uwagę, że najsilniej rosła natomiast sprzedaż żywności (10,0 proc. r/r) oraz leków (7,4 proc. r/r).
„Dane kartowe sugerują z kolei, że dywergencja między wydatkami na towary oraz usługi stopniowo osłabia się” - dodali.
W opinii analityków systematyczna poprawa wskaźników koniunktury konsumenckiej oraz przewidywany przez nich dalszy, coraz szybszy, wzrost płac w ujęciu realnym będą przyczyniać się do dalszej poprawy dynamiki realnej sprzedaży detalicznej.
„W tym kontekście w III kw. 2023 r. roczna dynamika konsumpcji będzie prawdopodobnie jeszcze ujemna, ale w IV kw. 2023 r. spodziewamy się już jej powrotu do dodatnich poziomów” – przewidują eksperci banku.
Główny Urząd Statystyczny podał w czwartek, że produkcja budowlano-montażowa w sierpniu 2023 r. wzrosła o 3,5 proc. r/r, a w porównaniu z poprzednim miesiącem wzrosła o 7,4 proc.
Zdaniem analityków PKO BP produkcja budowlano-montażowa w sierpniu również „sprawiła pozytywną niespodziankę” - wzrosła o 3,5 proc. r/r (PKO: 1,5 proc. r/r vs 1,1 proc. r/r w lipcu).
„Struktura wzrostu pozostaje niezmienna - segment budowy budynków notuje spadki (-5 proc. r/r) w konsekwencji wzrostu stóp procentowych i zakończeniu boomu magazynowego, a motorem wzrostu pozostaje inżynieria lądowa (11,8 proc. r/r) korzystająca z ostatniego roku realizacji projektów z poprzedniej perspektywy unijnej” - ocenili analitycy.
Czytaj także: Sierpniowe dane gospodarcze lepsze od prognoz
PAP/rb
